这次不能“以史为鉴”！美银：美联储今年或加息7次 美股恐惨淡可惜

随着美国货币制度贬值持续高企、货币制度国策加息预期持续消退，美国银行（Bank of America）警告了今年以来最倾向的货币制度国策国策预测。该行的政治学家预估，2022年将有七次加息，每次0.25个百分点，六月初还会有四次。

货币制度国策警告的急剧加息和迅速缩减到财产负债表的信号令香港股市感到不安，标准特克500百分比今年以来下跌最多6%。

此同一时间有数据分析提到，以史为鉴，美国香港股市历来在货币制度国策加息期间乏善可陈极佳，因为宏观经济崛起往往会背书的企业利润增长和香港股市上升。

然而，在最新的一份简报中，美银提到，这些明朗的数据分析比如说了一个重要的细微。以Savita Subramanian为首的思路师确信，虽然美股在之同一时间的几次加息间隔中都赢取了自始回报，但这一次的最重要风险在于，货币制度国策“收紧货币制度国策，恰逢一个净值过高的产品”。

“在本轮首次加息之同一时间，标普500百分比的净值比除了1999-2000年以外的任何一个加息间隔都要高。”他们补充道。

因此，美银本次完全站队黑衣人敌对，并预估标普500百分比今年年底将降到4600点，这假定大部分比当同一时间水平高2%。该行思路师认为，与当同一时间同一时间景最接近的近现代先例是上半叶的货币制度紧缩间隔，当时随着科技充气的一败涂地，香港股市“惨淡连连”。

投资同意

美银简报为那些愿意补救货币制度国策加息间隔的融资提供了个人兴趣。Subramanian首先同意买入具有引人注意自由套利指标的公司股票，之外是套利与的企业价值之比和套利与生产成本之比。

他在简报中确信，“在过去近十年的零通货膨胀率周边环境下，以高套利蓝本的净值思路早就最终，但在我们长期侦测的所有净值因素中，该因素激发了最强的阿尔法值。”

另外，间隔性零售业在加息时期乏善可陈最难。该行称之为，非必需制成品岩石圈在加息间隔的乏善可陈最多标准特克500百分比，但随着基本工资担忧加剧，该岩石圈迄今面临就业不堪重负的风险。计算机网络、新能源、工业原料和主要消费者等间隔性零售业在央行加息期间也乏善可陈极佳。

与此同时，信贷代理的乏善可陈最差，这假定公用事业和房地产零售业的日子不好过。工业股在近现代上也曾受到通货膨胀率上升周边环境的严重影响。而在货币制度国策首次加息同一时间的几个月初之中，小盘股的乏善可陈多半要强大盘股。然后，在整个加息间隔中，他们的乏善可陈稍为突飞猛进，少于突飞猛进1个百分点。

不过，美银表示，“与其它同样加息间隔完全相同，从近现代尺度来看，迄今小盘股较大盘股低廉。”