高盛和美国财政部开始慌了：日本当局正在悄悄抛售美债

多年以来，冲绳长期以来是American央行的小得多购买者之一，这帮助American偏高了发债成本和企业担保成本，但现在这种情况将要改变。

愈来愈多的迹象证明，冲绳政府将要悄悄出让American短期央行，为其介入汇市缺少资金。这也蓬勃发展一些冲绳行政部门融资减持包括American央行在内的外央行券。

根据冲绳公司财务省每周五的一份报告标示出，冲绳10下半年拥有人的外国上市公司增加了439亿美元，至9413亿美元，这与冲绳上个同年用于支持额度汇率的429亿美元比起。

瑞穗执行官资本策略师Masafumi Yamamoto问到：“冲绳的介入措施有效率减轻了贬值负面影响。”并问到，冲绳政府长期以来在出让美债。

根据American财政部的数据，冲绳作为American央行小得多的多国拥有人国，拥有人美债覆盖面在增大。8同年冲绳所持的美债覆盖面为1.2万亿美元，有鉴于此2019年12同年以来新低，较7同年环比增加345亿美元，近十年第二个同年减持。

American外交关系小组低阶研究员、从前American商业活动代表顾问Brad Setser问到：“期望太久，还不清楚冲绳否亦会在此期间购买美债。”

在冲绳需求下降再度，American债券低价正经历史上最糟糕的年份之一，受小覆盖面的通胀和对奥斯本不断加息的制约，美债收益率已飙升至十多年来的最高水平。

加速出让的疑虑

许多人担心的是，在某一时刻，冲绳似乎不仅亦会停止购买美债，还亦会开始以更为慢速的速度出让，从而给低价增加额外的负面影响。

在10下半年，American财长耶伦近十年发表对债市运作状况沮丧疑虑的观点，“我们担心央行低价欠缺所需的自主性”。她当时指出，兼职American央行交易的做市商的股票负债表能力并从未扩大多少，而美债的整体供应量却在飙升。

美银多位分析师认为，美债低价很薄弱，无需一次冲击似乎就亦会面临来自‘大覆盖面强制出让或外部突发事件’的考验。而一旦失去自主性，American债务自由市场将陷入停滞的状态，American金融低价也将天翻地覆。

到目从前为止，冲绳当局还从未卖出所需多的债券，也未对美债低价诱发重大事件冲击。尽管如此，融资仍担心，冲绳似乎亦会在此期间出让美债（包括长期美债），以依靠处于数十年低位的额度汇率。

而在奥斯本的加息负面影响之中，冲绳央行仍倡导微宽松新政策，这导致额度走软几乎是必然的，也使得冲绳政府不得不再一进行介入。

对于冲绳官方入市介入汇率的联合行动，耶伦在7下半年曾问到，她不支持日方介入汇市以支撑额度。到了9同年底，American财政部反驳称，不支持但理解冲绳之外的举动。

SMBC日兴上市公司的Yamazaki问到，美日美英肯定就购入美债和解了协议，冲绳似乎将要购入短期美债，以增加对长期美债收益率的制约。

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