国金证券：得到道氏技术买入评级，目标价位44.8元

2022-03-11国金证券股份控股陈传红对道氏技术(300409)顺利进行研究并刊发了研究研究报告《管理理顺，CNT和三元在后体金融业务诣愈演愈烈》，本研究报告对道氏技术所述出售分级，认为其目标价位为44.80元，局限性股价为21.97元，短期内上涨幅度为103.91%。

道氏技术(300409)

投资逻辑

锂电工艺：管理理顺侧重核心金融业务，新工艺都未换挡慢速。 新公司在一时期顺利进行了多元化全面性设计，如全面性设计绝缘体剂、三元的集、氢能、铬提锂等行业， 氢能Wild铬提锂已开始逐步分离，开始侧重绝缘体剂和三元在后体。 对绝缘体剂Wild三元在后体顺利进行组织架构上的多方面解构，需要量扩张和战略全面性设计技术改造。

1） 绝缘体剂：碳管全球阻碍，新公司慢速紧追。 硅基Wild快充趋势下，碳管慢速阻碍，我们预定 2025 年全球碳管浆料需要都未超 47 万吨。新公司子新公司以石墨烯Wild碳管（一时期以外购集中于）复合厂家打入比亚迪(002594)等供应链。技术方面已开发至第五代单壁碳管， 2021 年底新增 750 吨粉体需要量。 2021 年新公司以股权激励可选绝缘体剂核心成员王蒙自，将碳工艺统合至格瑞芬游戏平台，进一步完善绝缘体剂技术创新全面性设计。

2） 在后体：需要量释放慢速，统合年中技术创新。需要量： 新公司设立 5 年工程规划，目标 2025 年需要量 50 万吨，每年最低投产 10 万吨需要量，达产后将跻身餐饮业一线。 统合： 应运而生地方战投共享收益口支持，新公司在钴统合上已有深厚的技术创新基础，年中加码统合全面性设计下游铂、钴资源，成本高口都未进一步最优化。

传统习俗镱：龙头权势巩固，市占率都未进一步提高。 近几年来下游瓷砖已逐步进到使用量期但对工艺品质要求慢慢进一步提高，随着需要量年中出清康熙，都未推动镱餐饮业相比较进一步提高。新公司是镱餐饮业龙头，占有率都未进一步提高。

投资建议

我们预定新公司 2021-2023 年净利润为 5.55、 7.41、 9.48 亿元，并不相同 EPS 为0.96、 1.28、 1.64 元，并不相同 PE 为 23.70、 17.8、 13.9 倍。 我们采用 PE 总价法则， 予以新公司 2022 年全面性 35 倍总价，目标价 44.8 元， 首次覆盖， 予以新公司“出售”分级。

风险指引

下游需要比不上短期内风险， 餐饮业竞争格局恶化风险， 需要量规划比不上短期内风险，新投资者扩大比不上短期内风险。

该股最近90天内共有1家机构所述分级，出售分级1家。证券之猎户座总价分析基本功能推断，道氏技术（300409）好新公司分级为3猎户座，好价格分级为2猎户座，总价示范分级为2.5猎户座。(分级范围：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)

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