“通货战”冲击波来了！外资热情不再，印度史上最大IPO遇冷

原原文：“货币战”核爆炸来了！外资企业热情便，南亚有史以来最大IPO遇冷

来源：华尔街见闻

国际上独立机构对冲因市场竞争安全性而冷淡“回唯恐”南亚最大IPO。

周五，距南亚国营新光保险公司LIC（Life Insurance Corporation of India）的IPO配售期仅剩几个小时之际，国际上独立机构该基金会只配售了为所有独立机构客户预留的8%的独立机构配售收益。

南亚政府愿意通过购入 LIC 3.5%入股筹集27亿美元，使其初始净值达到785.2亿美元，将为南亚最大规模IPO。虽然此次IPO主要慕名而来了挪威和新加坡的统治权该基金会，但大部分入股都流过了南亚国际上协同该基金会。

据高盛引述，位于南亚钦奈的Primeinvestors研究成果主管后任联合创始人 Vidya Bala 表示：

自今年10月以来，国际上独立机构对冲依然在二级市场竞争大举撤资。

高盛加息，以及在在克里逐日美元的下跌，进一步增大了货币贬值的安全性，这不太可能侵蚀他们在南亚的资产价格获利。

因此，他们几乎没有为由积极参与IPO，尽管规模不太可能太大。

周五，克里下跌0.7%至77.43美元，持续上升3月份刷新的历史最低点76.98。

自今年年初以来，南亚新光保险公司依然试图通过报纸广告来慕名而来对冲的兴趣，愿意能用南亚零售投资热卖的机会。

但由于拉脱维亚冲突搅乱了市场竞争，削弱了安全性偏好，同时澳大利亚利率的上升令国际上对冲对新兴市场竞争楼市望而却步，南亚政府将LIC的IPO筹资规模削减了将近60%，此前筹资远距离为80亿美元。南亚政府还下调了对这家南亚历史最追溯的保险公司的成交，按价格区段上限计算，该公司重要性将达到6万亿克里（将近780亿美元）。

尽管国际上对冲对这笔交易唯恐之不及，但当地的大户客户却迅即涌入。

证券交易所的数据推断，保险费所持配售的股票市场超过留存给他们的数量的5倍，而工作人员的配售订单是可配售数量的4倍。大户对冲和保险费所持可以获得公开出版的购买者。

总体而言，此次IPO收到的配售收益是出版数量的两倍，而独立机构对冲配售的部分在此之前已全部赚得。

国际对冲兴趣减弱，与南亚今年的IPO热卖成型鲜明对比。运营数字支付公司Paytm的 One 97 Communications 今年出版了1830亿克里的股票市场，慕名而来了贝莱德、加拿大个人财产计划案投资委员会和得克萨斯州代课卸任系统等众多独立机构。外卖平台 Zomato 也同样受到国际上对冲的追捧。

然而，在漫长了几次净值大跌后，对冲对南亚科技热卖的热情消亡，这些客户因此所受了损失。Paytm母公司首日下跌27%，在此之前净值比公开出版低74%。Zomato今年夏天母公司时观感强劲，但自那以来净值已下跌20%。

尽管南亚新光 LIC 在该国高盛占据主导地位，拥有超2.8亿份保险费，但对冲还担心，随着南亚 HDFC 新光保险合资公司和 SBI 新光保险合资公司等私营保险公司的扩展到，LIC 能否依然市场竞争收益。在鼠疫后曾，私营市场竞争大举扩展到，个人保险费保费促使增长。

据高盛引述，Piper Serica Advisors Ltd．该基金会经理 Abhay Agarwal 表示

有时候，国际上独立机构对冲都不看好国有企业，因为根本无法从它们身上还债。

对于 LIC 来说，政府也无法令人信服地与全球对冲互动，该保险公司将适当考虑上市公司的利益，而不会仅仅作为一个政府实体来受控。

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